11月汇丰PMI重回扩大区间仍需保持宽松政策力

继10月份明显反弹，汇丰中国昨日公布的最新数据显示，11月，汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)再度反弹，并13个月来首次站上扩大区间，显示经济复苏态势有所巩固。制造业PMI是一个宏观经济先行指标，通常以50作为经济强弱的分界点，PMI高于50时，反应制造业经济扩大；低于50，则反应制造业经济收缩。11月汇丰中国制造业PMI为50.4，明显高于10月的49.5。综观市场人士的评论，各方普遍认为最新数据能够说明政府的刺激政策见效，经济正在回升，但是部分分项指标也显示，决策层面仍需要保持政策安稳，以避免经济再次探底。反弹态势尚不牢固“11月PMI环比回升0.9个百分点，强于季节性。11月份是传统淡季，年，11月份汇丰PMI环比平均下跌1.4个百分点，扣除2008年金融危机外，平均下跌0.8个百分点。11月PMI处于荣枯线之上，并创13个月新高，回升幅度也强于季节性，显示制造业淡季不淡。”对昨日的最新数据，有分析师如是评论。细观指标，11月产出指数回升3.1个百分点至51.3，创下13个月新高，表明制造业生产保持增长，且增速连续两个月加快。这表明刺激政策确已见效。新订单指数连续两个月扩大，11月为50.2(10月51.2)。虽然新订单指数有所回落，但是好于季节性。年，11月新订单指数环比平均下跌2个百分点，扣除2008年金融危机外，平均下跌1.6个百分点。其中，新出口订单超预期回升至52.4，为2010年5月以来的高点。这与美国11月制造业PMI和新订单初值均创近5个月新高相吻合，说明年末外需有望继续回暖。不过，在需求回升弱于产出的情况下，这对价格产生了压力。11月PMI产成品价格指数小幅回落(11月为50，低于10月的50.8)，而购进价格指数基本持平(11月为53.4，10月为53.1)。据市场人士解读，这可能反应企业信心已恢复，但是市场终端需求还没有真正起来，这在某种程度上也反应目前经济企稳反弹的态势其实不稳固。“汇丰制造业PMI初值回到50以上，显示中国经济回暖的势头仍在延续。受内需反弹和好于预期的出口订单拉动，企业生产活动回暖。去库存接近尾声推动了原料采购增长、生产扩大。部分行业进入补库存阶段同时也拉动了采购量及采购价格的回升。固然，其可持续性仍有赖需求条件的继续改进。”汇丰中国首席经济学家曲宏斌昨日总结说。“当心经济现双底”曲宏斌昨日称，中国经济的复苏仍在初始阶段。目前的汇丰中国PMI指数仍低于其长时间平均水平51.7。就业指数也仍在50以下，所以接下来仍需要政策保持宽松保持力度，以避免经济“W”形双底复苏。显见的是，鉴于目前欧债危机仍多曲折，美国面临财政悬崖，未来外需前景仍难以乐观。商务部发言人沈丹阳本周二刚刚公然承认，年内完成10的外贸增速目标非常困难。曲宏斌认为，通胀压力温和可控的条件下，货币政策通过公然市场操作及准备金率下调以保持流动性相对充裕仍有必要。财政对基建投资的支持力度也应当继续加强。持类似谨慎态度的不仅是汇丰。高白癜风医治哪里最好盛高华昨日就提示，2013年中国经济增长将相对稳定，但仍需警惕经济面临的短时间风险，由于出于对流动性范围性范围的控制，不排除货币政策在2013年初有所收紧，且4季度财政支持力度恐较往年有所减弱。不过，总的来看，虽然多有声音呼吁政府继续宽松，但是大部分专家都认为，最好的可能就是政府保持现在的白癜风怎样治最好力度，“经济回升但通胀不高的情况下，估计货币政策还是中性的，不紧也不松。”花旗集团经济学家丁爽昨日称，中国11月汇丰制造业PMI进一步证实中国经济处于上升趋势，并在4季度延续上升动能；预期中国货币政策将延续当前的宽松状态，到明年晚些时候政策可能会转向中性。